明星股搶先看 卡位復仇行情3大指南

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2019/07/05 第306期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 明星股搶先看 卡位復仇行情3大指南
特別報導 光學鏡頭技術定優勢 終端應用產品形式多樣化
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明星股搶先看 卡位復仇行情3大指南
【作者/林明謙】

近期各家研究機構召開論壇,針對下半年看好的族群及個股進行預測,讓我們來好好彙整近期各大論壇的看法,並分析下半年哪些族群及個股最具漲相?同時,再看看最近還有哪些大老闆看好自家產業及公司,是不是也是內、外資所看好的個股。

瑞銀台灣論壇

IC設計族群因禍得福

首先來看在6月27日登場的瑞銀證券台灣企業論壇,號稱外資3大論壇之一,今年有400場一對一會議,200多場小型會議,相當的熱鬧。瑞銀整體對於下半年的看法表示變數很多,同時也下修台灣企業整體獲利數字,從原本的年增5%調降為衰退7%,主要是因為智慧手機與PC全年出貨量下滑。

但是進入傳統第3季旺季的拉貨效應仍然是重點,「PC與伺服器」下半年供貨可望改善,惟因為中美貿易戰會讓波動很大,因此心臟也要夠強,而半導體這次去化庫存的時間必然會拉長,撐過下半年後,明年可望轉為樂觀。因為長期來看,貿易戰將會為台廠帶來機會,特別是IC設計廠商,而明年包含「晶圓代工、封測、電源及設備廠」都有機會。

不過,瑞銀下半年也看好「電動自行車、紡織、內需消費、機械」等類股,特別是看好歐洲對電動自行車的需求,認為今年在新產品推出下,成長應該很強勁,而紡織在品牌大廠進行供應鏈整合下,產能較為分散的台灣紡織業將有機會拿下更多的訂單;至於工具機的部分,已經差不多整理到周期的底部,在許多台商回流下將會擴廠與增加新產能。

I元大創富論壇

I電動車供應鏈前景佳

稍早在6月19日登場的元大金控創富論壇,則是聚焦在「5G、電動車、生技2.0及高殖利率股」。元大認為5G的布建商機是4G的1~3倍,明年開始將會加速,其中包含小型基站、PA、天線、光通訊、微波元件、交換器、散熱及銅箔基板都是受惠的次產業族群。另外,電動車的銷售量成長快速,在政府及廠商不斷的推動下,加上消費者需求上升,因此未來普及率可期,可以留意「車電系統、傳動系統、電池管理、充電系統」等供應商。

「生技2.0」特別看好精準醫療、數位醫療及細胞治療,而且是目前資金的避風港,但是評價卻是在歷史相對低檔,因此也看好此族群。最後還是提到台股的殖利率平均達4%以上,其實是具有相當吸引力的,可以在投資組合中配置些高殖利率的績優股。

I兆豐投資展望

5G、光通訊商機龐大

6月27日舉辦的兆豐投資展望說明會,下半年看好4大趨勢「智慧製造、高殖利率績優股、5G及AI」。兆豐投顧同樣看好5G在通訊標準制定之後,「基地台、網通、手機」的商機將會同步啟動,特別是光通訊產業鏈從磊晶片到終端光收發模組,以及相關的PCB都可以留意。當然,在大方向上,兆豐投顧還是提醒投資人不能太過樂觀,下半年投資最好維持在大箱形區間操作較佳。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/7/5 No.1152】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

光學鏡頭技術定優勢 終端應用產品形式多樣化
【作者/楊璧如】

光學鏡頭通常由鏡片、精密五金、塑膠零件、快門/光圈、馬達、傳感器以及鏡筒所組成。不同的產品因光學設計的差異,其內部結構差異頗大,而鏡頭對解析度、對比度、景深及各種像差等主要指標具有決定性的作用,其成像素質的優劣,則取決於光學設計水準的高低,以及光學鏡片材質的好壞。

鏡頭分成兩類

決定攝像品質優劣

市面上鏡頭分為兩類,即玻璃和塑膠鏡頭,兩者的差異,主要在於成本、光學性質、應用、製程、重量、耐受性等層面。玻璃鏡頭在透光性與折射率等光學性質、耐受性等方面較塑膠鏡頭優異,常用在專業相機、望遠鏡、醫療儀器、車用產品上;塑膠鏡片具有較低成本、重量較輕的優勢,廣泛用在手機、眼鏡等講究輕薄短小與可攜性的產品。

玻璃鏡頭的原料是光學玻璃,目前主要供應的是日商小原與德商首德等,而光學玻璃經過切削、研磨、加熱成型、精密回火、檢測等步驟可做成玻璃毛胚,目前國內有聯一光(3441)從事玻璃毛胚製作;至於玻璃鏡片就是玻璃毛胚經過加工處理之後所製成,生產玻璃鏡片的廠商主要有今國光(6209)、亞光(3019)等。

塑膠鏡頭的上游原料為PC、PMMA等工程塑膠原料,供應商包括華立(3010)、誠美材(4960)等。塑膠鏡頭屬一條龍製程,通常將原料射出成型以產生塑膠毛胚,再經剪取、鍍膜等過程,便可產出塑膠鏡片,而塑膠鏡頭即是將多片塑膠鏡片組合在一起,再加上感光元件而成。

處電子產業上游

應用領域持續擴大

感光元件通常分成兩種,即傳統的CCD,以及手機使用的感光元件,一般是近幾年快速發展的CMOS Sensor,在光學鏡頭的成本占比高達3成以上,目前日商Sony是CMOS Sensor霸主,據Yole Development資料顯示,其市占約42%;三星居次,市占約18%;原相(3227)雖有涉入,但仍屬低階產品,市占約2%。

光學鏡頭屬於融合光學、機械和電子等技術的資本密集行業,對自動化精密生產、檢測設備的投入要求較大,且技術含量也高,其工藝技術和生產管理水平將會直接影響產品的質量和良率高低,並決定在市場競爭中的成本優勢。

以整體電子產業的角度來看,光學鏡頭屬於產業上游,根據產業價值鏈資訊平台的歸類,光學鏡頭屬於電腦及週邊設備的上游,不過隨著科技的進步與消費性電子應用領域的擴大、安防監控、生物識別等需求,輔以物聯網、智能化與大數據等趨勢,讓光學鏡頭的應用持續擴增。光學鏡頭不僅做為核心部件,大量運用於安控攝像機、智慧型手機等,並持續虛擬實境(VR)、智能家居、車載、無人機、醫療器械等領域提高滲透率,且由於光學鏡頭與這些終端應用產品存在一對一或者多對一的關係,整體產業趨勢仍持續向上。

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